“帮忙资金”勾兑“注水基金”
已成行内潜规则
近期，借助股指回暖“春风”，各基金公司纷纷开始新基金发行工作。数据显示，新基金的募集规模与去年同期相比，出现明显上升趋势。但是，在采访中了解到，在去年熊市中盛行的现象，即基金销售全靠券商、银行等渠道手中大客户的“帮忙资金”赞助认购的情况并没有改变。为了比拼规模，基金公司甚至不惜搞“亏本营销”。业内人士认为，帮忙资金的进入造成虚假的繁荣景象，将严重损害普通投资者的利益。
大客户假买只为凑数
２００８年股指大幅下挫，投资者投资热情跌至低谷。“帮忙资金”在基金销售中极为盛行，有业内人士称：“如果不是有大客户的赞助，很多基金根本无法达到成立标准。”
统计数据显示，２００８年内共有１１２只开放式基金成立，其中３５只为股票型基金。而截止到２００８年１２月３１日，这３５只股票型基金中，除富兰克林国海深化价值基金、信诚盛世蓝筹基金等三只基金规模出现上升外，其余基金均出现较为严重的缩水情况。３２只基金总规模由成立时的４９４．６７亿份缩水至３６７．４４亿份，缩水程度超过２５％。其中，鹏华盛世创新基金由成立时的１１．４５亿份缩水至２．８６亿份；景顺长城公司治理基金由成立时的２．７３亿份缩水至１．２７亿份；其中缩水最为严重的为天弘价值成长基金，缩水程度达７０％。
一位业内人士告诉，“帮忙资金”赞助认购基金是业内比较流行的做法。大家都不想首募规模太难看，但是普通投资者的投资热情又很低，很难凭借正常渠道销售获得满意的规模。特别是一些名气不大的中小型基金公司，投资者对其认同度较低，只能选择拉“帮忙资金”认购。这些资金通常来源于券商、银行手中的大客户资源。基金公司在发行新产品之前，会首先与销售渠道联系并签订销售协议，客户经理就会动员手中的客户资源待基金发行时进入，一旦开放申赎就立即退出。
某基金公司市场部总监称，春节之后成立的新基金规模都很大，但是其中仍然有很多帮忙资金。特别是银行系基金，凭借得天独厚的银行渠道资源，总行下达的任务如果无法完成，银行员工也会出钱自购。所以，表面上看起来目前成立的新基金没有什么水分，但实际上“帮忙资金”仍然占有一定比例。
“帮忙资金”不是无偿帮忙
在采访中了解到，这些“帮忙资金”认购基金并不是无偿为基金公司做贡献。基金公司通常要对这些资金减免申购赎回费、支付一定的使用费用，有的甚至还要赔偿客户损失。
某银行个人理财部张经理告诉，年初时深圳一家基金公司发行一只债券型基金，当时这家公司称根据分析国家马上要降息，届时债市一定会火爆，帮忙资金如果在此时进入，将会稳赚不赔。张经理因此动员了客户将２０００万元资金全部购买了该基金，没想到还在发行期时国家便宣布降息，但是该债基却没有改变当初的投资策略，待其建仓完成后正赶上债市大跌，基金净值损失严重。据张经理介绍，最后，基金公司为了能够留住客户以及维持和银行的关系，自掏腰包将损失赔给了客户。
某基金公司渠道经理称，为了在行业内生存下来，很多小基金公司甚至高价“租借”帮忙资金。客户在申购时正常缴纳申购费用，但是一般基金公司会与其口头协商，待资金撤回时给予一定比例的提成，也称为客户维护费。这笔费用的比例一般为认购费用的５％～１０％。
业内观点
“帮忙资金”根本不进股市
“现在阶段，新基金不可能很快建仓，主要为了保证帮忙资金不受损失。”某基金公司投资总监告诉。他表示，现在虽然投资者投资意愿有所增强，基金开户数量也有所上升，但是大多仍处于谨慎的试探阶段，毕竟中国经济是否见底谁都说不清楚，对股票型基金仍然有很强的不信任情绪。所以，公司新发的这只基金中帮忙资金仍然占很大一部分，为了保证基金净值不下降，使“帮忙资金”能够安全撤出，唯一的方法就是减缓建仓节奏。
对此，德胜基金研究中心江赛春认为，这种行为对于基金的投资影响是最大的。因为，如果有这种资金的存在，基金在操作时需要预留出很大的现金空间，在投资时就不会有很好的资金配置。干扰了基金的投资，必然会伤害中小投资者的利益，也违背了证监会的规定。同时，也说明这些基金公司本身的销售能力、投资能力都十分有限。
业内人士表示，基金公司在获得“帮忙资金”赞助后，一般会提前通知基金经理不能使用这笔资金，市场所期待的新基金大举入市情况很难出现。这种做法，在一定程度上造成了市场的虚假繁荣景象。投资者在投资基金时，一定要对该公司的投资历史、产品表现情况加以研究和判断。尽量选择规模稳定增长、投研能力强的基金公司旗下产品，这样才能降低投资风险。
